Valor
Espera-se que a U.S. Steel responda por mais de 40% do lucro da Nippon Steel no período de julho a setembro, impulsionada por um salto nos preços dos produtos siderúrgicos americanos.
Por outro lado, um Congresso sob controle democrata a partir de 1º de janeiro pode representar um fator de risco, caso decida impor restrições ao setor de inteligência artificial. A siderúrgica japonesa, que divulgará seus resultados na quinta-feira, projeta que o lucro operacional — excluindo o impacto da avaliação de estoques — referente ao semestre encerrado em setembro cairá 28% em relação ao ano anterior, atingindo 250 bilhões de ienes (US$ 1,58 bilhão).
O lucro no mercado interno deve recuar 60%, para 100 bilhões de ienes, pressionado pela demanda fraca e pela disparada nos custos de transporte e energia. Contudo, esse cenário deve ser compensado pelas operações no exterior, onde o lucro tem previsão de saltar 71%, para 150 bilhões de ienes, impulsionado pela U.S.
Steel. A expectativa é que o lucro da empresa americana no trimestre de julho a setembro mais do que dobre, alcançando o equivalente a cerca de 58 bilhões de ienes.
Esse montante representaria mais de 40% do total trimestral da Nippon Steel, um aumento em relação aos cerca de 30% registrados no trimestre anterior e a maior participação desde que a U.S. Steel foi incorporada aos resultados consolidados da companhia, no período de julho a setembro de 2025.
O resultado deve-se, principalmente, à alta nos preços do aço nos Estados Unidos. Segundo a SteelBenchmarker, o aço laminado a quente estava cotado a US$ 1.357 por tonelada no final de outubro, alta de cerca de 50% em relação ao ano anterior e bem acima da estimativa de aproximadamente US$ 1.150 considerada pela Nippon Steel.
O equilíbrio entre oferta e demanda nos Estados Unidos está bastante apertado. Pelo lado da oferta, as importações recuaram à medida que as tarifas elevaram os preços.
Simultaneamente, a construção de data centers, impulsionada pelo forte investimento em inteligência artificial, tem elevado a demanda. "A expectativa predominante no mercado de ações é que a Nippon Steel eleve sua projeção de lucros para a U.S.
Steel", afirmou Ryunosuke Shibata, analista sênior da SBI Securities. As expectativas de que a Nippon Steel supere as projeções de resultados também estão aumentando.
A previsão de mercado Quick Consensus, com data de 26 de outubro, aponta para um salto de 18 vezes no lucro líquido do ano fiscal encerrado em março, atingindo 315,4 bilhões de ienes. O valor é superior à projeção de 307 bilhões de ienes feita no final de setembro e à estimativa da própria empresa, de 290 bilhões de ienes.
Após a aquisição da U.S. Steel, a dívida da Nippon Steel disparou, alcançando 5,52 trilhões de ienes ao final de junho passado — mais que o dobro do montante registrado em março de 2025.
Os custos financeiros, que incluem o pagamento de juros, triplicaram no período de abril a junho em comparação ao ano anterior, chegando a 39,6 bilhões de ienes. Contudo, embora a tendência seja de que esses custos continuem a subir, espera-se que o avanço seja absorvido pelo desempenho superior da U.S.
Steel. As concorrentes norte-americanas também apresentam um bom desempenho.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado da Cleveland-Cliffs mais que quadruplicou no último trimestre, atingindo US$ 612 milhões. Já o Ebitda da Nucor quase dobrou, chegando a US$ 2,28 bilhões.
Uma preocupação para a Nippon Steel reside em suas operações no Japão, onde o lucro operacional subjacente para o ano fiscal está projetado para cair 28%, para 380 bilhões de ienes. A empresa tem buscado repassar o aumento dos custos aos clientes, elevando os preços de produtos como chapas de aço em um total de 20 mil ienes por tonelada neste ano fiscal.
