Valor
As butiques de gestão de fortunas Portofino e Est anunciaram a fusão de seus negócios. Com a transação, a Portofino adiciona cerca de R$ 5 bilhões em ativos e ultrapassa a marca dos R$ 40 bilhões sob o seu guarda-chuva.
A equipe da Est será incorporada à Portofino e seus sócios-fundadores, Deiwes Rubira, Gilberto Cesar Filho e Marcelo Bresser Pereira, passarão a compor o quadro societário da companhia. Carolina Giovanella, principal executiva (CEO) e fundadora da Portofino, diz não enxergar a operação apenas como um movimento de consolidação, mas uma oportunidade de reunir experiências e competências complementares.
“Acreditamos que crescer é importante. Isso nos permite investir continuamente em estrutura, tecnologia, conhecimento e profissionais altamente qualificados, além de ampliar nossa capacidade de acesso a oportunidades e condições mais competitivas para os clientes”, afirma a executiva, ao compartilhar o racional do negócio com o Valor.
“Ao longo das nossas conversas, ficou claro que a Est buscava um próximo passo que permitisse ampliar sua estrutura e oferecer soluções ainda mais completas aos clientes, preservando a relação de confiança construída ao longo de mais de 25 anos”, diz Giovanella. “A independência foi fundamental nessa decisão.
Compartilhamos a convicção de que cuidar do patrimônio de uma família exige liberdade para recomendar as melhores soluções, sem conflitos de interesse ou vínculos que possam comprometer essa orientação.” Ela antecipa estar aberta a novas aquisições, desde que façam sentido para as famílias que a Portofino atende.
Não é só pelo aumento do patrimônio. A operação fortalece a presença da Portofino no Estado de São Paulo.
A casa tem escritórios também em Porto Alegre, Curitiba, Belo Horizonte, Recife e Manaus, além de um braço no exterior. Com o acordo, profissionais da Est passam a integrar uma estrutura multidisciplinar, com especialistas em estratégia e gestão de investimentos no Brasil e no exterior, ativos imobiliários, operações de fusões e aquisições e planejamento patrimonial.
Os clientes vão continuar sendo acompanhados pelos profissionais com quem já têm relacionamento. A Est traz ainda uma equipe especializada em crédito, complementar ao que já faz.
Fundada em 2012, a Portofino foi idealizada para cuidar do patrimônio da própria família por Giovanella e o irmão Enzo e hoje é liderada também por Carlo Zanandrea, marido da executiva, ex-BTG. Foi dessa base familiar que passou a gerir recursos de terceiros, já sob o modelo do “fee based”, em que é o cliente quem paga pelo serviço em cima do patrimônio.
A Est foi resultado da união de Verus e Gaia Investimentos em 2021. Rubira foi ex-presidente da unidade do ING Bank no país (1991 a 2009), Bresser Pereira passou pelo BBA Creditanstalt, Bresser Asset e Gaia, enquanto Cesar Filho foi da tesouraria do ING e fundou a Verus ao lado de Rubira em 2010.
Hoje, 75% dos clientes estão com a equipe da Est há mais de cinco anos e uma parcela de 25% dos ativos estão no exterior. Como os próprios executivos, que agora viram sócios da Portofino, detêm a maior parte das carteiras da Est, não deve haver perda de base.
“Chegamos a R$ 5 bilhões sob gestão e entendemos que, para continuar aprimorando o que oferecemos aos nossos clientes, precisávamos dar um novo passo: ampliar nossa estrutura, nossa capacidade de acesso e a profundidade das soluções oferecidas”, diz Bresser Pereira. Desde pelo menos meados deste ano, a Est buscava um novo caminho, apurou o Valor.
Esse movimento coincidiu com a saída de dois de seus sócios. Helder Bassi, que chefiava a área de investimentos, assumiu posição no Bradesco Global Private Bank, em junho.
O ex-BNP Paribas Mauro Rached, que assumiu como diretor geral três anos atrás, foi para a Black Wheels. Apesar de um ambiente desafiador, marcado por mudanças no cenário econômico brasileiro e volatilidade nos exterior, 2026 tem sido um ano positivo para as duas empresas, segundo Giovanella.
Na Portofino foi um período de investimentos em pessoas. A executiva destaca a chegada da advogada Juliana Cavalcante para liderar a área de planejamento patrimonial.
Ricardo Shiota chegou para fortalecer a estrutura de operações, governança e controles, vindo de uma década de Pragma, e com passagem anterior pela BlackRock Brasil, Itaú Unibanco e BNP Paribas.
