Valor
O petróleo bruto russo, ainda alvo de sanções internacionais, está sendo negociado a preços excepcionalmente altos, com seu ágio em relação à referência internacional Brent atingindo um patamar recorde. O petróleo do tipo ESPO (East Siberia-Pacific Ocean) — uma variedade russa exportada principalmente para a Ásia — ultrapassou US$ 141 por barril em 30 de outubro, o valor mais alto registrado nos dados da Bolsa de Valores de Londres desde 2009.
Ele foi negociado com um ágio de US$ 23 em relação aos contratos futuros de petróleo Brent para o mês seguinte, a referência global. Em 4 de novembro, esse ágio havia subido para um recorde de US$ 31.
O petróleo do tipo Urals, a principal variedade russa exportada para a Europa, também subiu para cerca de US$ 119 por barril em outubro, o maior patamar desde abril de 2012. Seu ágio em relação ao Brent chegou a US$ 19, também um recorde.
"A China pode estar aumentando as compras de petróleo russo transportado por oleodutos, pois essa modalidade fica menos exposta à alta dos custos de frete e seguro", afirmou Yasuhiro Enomoto, consultor sênior do Marubeni Institute. "Por isso, ele continua relativamente barato quando se considera o custo de importação."
Em um relatório publicado no final de outubro, pesquisadores do J.P. Morgan, incluindo Natasha Kaneva, constataram que o petróleo produzido mais perto dos consumidores finais estava sendo negociado com ágios maiores em relação ao Brent.
Embora o preço médio “free-on-board” (FOB) do petróleo destinado à Ásia tenha caído de US$ 106 em abril para US$ 93 em outubro, o custo de entrega — incluindo o frete — subiu de US$ 116 para US$ 131 por barril no mesmo período. Quanto à Índia, "é possível que alguns compradores, diante de necessidades urgentes de suprimento devido à crise no Oriente Médio, tenham adquirido petróleo russo a preços mais elevados", disse Daisuke Harada, da Organização Japonesa para Metais e Segurança Energética (Jogmec).
Desde o fechamento do Estreito de Ormuz, a Índia ampliou suas importações de regiões como América do Sul e África, o que evidencia uma demanda robusta por petróleo bruto. "Há também um aspecto relacionado ao fato de a Índia estar comprando petróleo bruto russo para fortalecer laços estratégicos, inclusive na esfera política", afirmou Enomoto, do Instituto Marubeni.
Com o agravamento da instabilidade no Oriente Médio, o petróleo proveniente do Extremo Oriente russo tornou-se, possivelmente, mais valioso para muitos países asiáticos, devido à sua proximidade e à capacidade ociosa disponível, acrescentou ele. Após a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022, os Estados Unidos, a Europa e o Japão restringiram as importações de petróleo bruto russo e impuseram um teto de preço.
A China e a Índia, que não aderiram às sanções, tornaram-se os principais compradores da Rússia. O petróleo do tipo Urals, em particular, passou a ser negociado com um desconto de cerca de US$ 10 a US$ 20 em relação ao Brent, após perder muitos clientes europeus.
A demanda por petróleo russo aumentou depois que o conflito entre os Estados Unidos e o Irã, iniciado em fevereiro deste ano, reduziu a oferta de petróleo do Oriente Médio. Como resultado, o petróleo russo passou a ser negociado, cada vez mais, acima do preço do Brent.
Paralelamente, a disparada nas tarifas de frete marítimo tornou o produto ainda mais atraente. No caso de remessas por via marítima, os custos de transporte são relativamente baixos, uma vez que os portos do Extremo Oriente russo estão situados perto da China.
As tarifas de frete marítimo permanecem em patamares historicamente elevados desde setembro, elevando significativamente os custos de aquisição para os importadores de petróleo. Antes da paralisação do Estreito de Ormuz, muitos compradores asiáticos dependiam fortemente do suprimento proveniente do Oriente Médio.
A substituição desses volumes por importações oriundas de fontes mais distantes tornou as despesas com frete particularmente onerosas para a região.
