FT: Apollo, Blackstone e Nvidia articulam pacote de financiamento de US$ 500 bi para infraestrutura de IA

Os maiores grupos financeiros do mundo estão trabalhando com a Nvidia para estruturar um pacote de financiamento de US$ 500 bilhões destinado ao desenvolvimento de infraestrutura de inteligência artificial (IA), em uma das iniciativas de crédito mais ambiciosas de Wall Street. Um consórcio de grupos que inclui Apollo Global, Blackstone, BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs e KKR está firmando uma parceria com a Nvidia para investir na expansão da IA, segundo seis pessoas a par das negociações. O acordo pode ser anunciado nas próximas horas, disseram as fontes. As ações da fabricante de chips caíram cerca de 1,4% após o FT noticiar o acordo, eliminando mais de US$ 70 bilhões em valor de mercado. A parceria ressalta os esforços crescentes da Nvidia para captar capital — tanto para si mesma quanto para seus clientes — a fim de continuar produzindo os chips e viabilizando a geração de energia e os data centers que estão no centro do boom da IA. A empresa, avaliada em US$ 5,25 trilhões, posicionou-se no epicentro da expansão da IA, fornecendo chips, infraestrutura e software para uma ampla gama de parceiros que desenvolvem a tecnologia. As unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia sustentam a maioria dos principais modelos de IA dos EUA disponíveis atualmente. A fabricante de chips frequentemente oferece suporte financeiro para ajudar seus parceiros de IA a captar recursos via dívida nos mercados de capitais, o que ajuda a impulsionar a própria receita da Nvidia. No entanto, a natureza circular dessas transações gerou preocupações sobre a concentração de riscos no setor. Paralelamente, a Nvidia estava em negociações para fornecer uma garantia vultosa para um projeto de data center de 10 gigawatts em Ohio, arrendado à OpenAI, segundo uma pessoa familiarizada com o assunto. Isso também demonstra como a Nvidia está estabelecendo relações com gigantes do setor de private equity, que se preparam coletivamente para investir trilhões de dólares — provenientes de ativos de seguros, varejo e investidores institucionais — em infraestrutura de IA. Nos últimos anos, grupos de private equity como Apollo e Blackstone estruturaram negócios de infraestrutura de IA para ajudar empresas como a Anthropic a financiar seus elevados gastos com chips e data centers. Apollo, Blackstone, Brookfield, BlackRock, Goldman e KKR não responderam imediatamente aos pedidos de comentário. A Nvidia também não respondeu às solicitações de comentário. A Nvidia tem sido a maior beneficiária do crescente interesse em IA, cenário no qual a demanda pelo hardware mais recente do grupo superou amplamente a oferta. Os chips representam a maior parte do custo da nova capacidade computacional. O valor de mercado da empresa aumentou 15 vezes desde o final de 2022, pouco depois do lançamento do ChatGPT, da OpenAI. As maiores empresas de computação em nuvem — incluindo Meta, Oracle, Microsoft, Alphabet e Amazon — aumentaram drasticamente seus gastos com infraestrutura de IA na tentativa de vencer a corrida pela liderança nessa tecnologia emergente. O Morgan Stanley projeta que as chamadas “hyperscalers” investirão US$ 3,5 trilhões entre 2026 e 2028 no segmento. Essa necessidade de capital forçou os grupos de tecnologia a buscar todas as fontes de recursos disponíveis, incluindo o mercado de ações, títulos de dívida com grau de investimento e de alto rendimento — o chamado “high-yield”—, além de dívida securitizada, crédito privado e financiamento de projetos (“project finance”). “A dimensão da expansão da infraestrutura de IA é sem precedentes”, afirmou Jim Zelter, presidente da Apollo, durante uma teleconferência sobre resultados no início deste mês. “Espera-se que mais de US$ 8 trilhões em capital sejam investidos — uma cifra impressionante. Vemos uma oportunidade enorme para o capital privado financiar parte desse montante, em conjunto com o capital público. Sede da Blackstone em Nova York Michael Nagle/Bloomberg