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Em CBN Dinheiro, Marcelo d'Agosto responde a dúvida do ouvinte Fernando. Ele conta que investe em títulos do Tesouro Direto, mas que compra os papéis de bancos e corretoras. Por isso, o ouvinte quer saber se há algum risco em relação aos títulos comprados via Tesouro e se há alguma vantagem.

Ainda, ele compartilha que as taxas de seus títulos têm sido iguais às do Tesouro Direto, sem taxa de custódia de 0,2% ao ano. E pergunta: há alguma "pegadinha" neste fato?

Confira a resposta do especialista:

O Tesouro Nacional financia a dívida pública e o déficit fiscal emitindo títulos. No Brasil, o estoque da dívida é grande, assim como o déficit fiscal. Dessa forma, o Tesouro sempre emite novos títulos públicos, já que o estoque vence e o déficit aumenta a cada ano.

Os bancos, os fundos de investimento, as seguradoras e os investidores estrangeiros são os responsáveis por comprar esses títulos. Assim, apenas uma parcela pequena dos títulos públicos é vendida no Tesouro Direto.

Porém, os volumes de negociação são muito grandes nesse mercado institucional. Um lote pode chegar a R$ 50 milhões, por exemplo. Como os bancos e corretoras não querem perder muito tempo vendendo títulos com valores menores para os clientes de varejo, foi criado o Tesouro Direto.

Mas nada impede que um banco ou uma corretora resolvam oferecer os títulos negociados no atacado para as pessoas físicas. Essas condições de negociação podem até ser competitivas em relação ao Tesouro Direto.

Em resumo:

São várias as "pegadinhas" potenciais, uma vez que é difícil calcular o preço de um título do Tesouro – especialmente os atrelados à inflação. O risco, então, é achar que está aplicando numa taxa e não ser bem aquela, especialmente se precisar resgatar antes do prazo.

Por outro lado, a vantagem do Tesouro Direto é que as condições de aplicação e resgate são padronizadas.

A dica é só sair do Tesouro Direto se dominar os detalhes de como os títulos públicos são negociados

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