Paramount faz nova ofensiva e oferece dinheiro extra a Warner por cada trimestre sem acordo concluído
A Paramount fez uma nova ofensiva para tentar comprar a Warner Bros. Discovery e passou a oferecer um pagamento adicional aos acionistas da empresa para cada trimestre em que o acordo não for concluído, numa tentativa de esvaziar a negociação rival com a Netflix.
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Em comunicado nesta terça-feira, a Paramount afirmou que cobrirá a multa de rescisão de US$ 2,8 bilhões que a Warner Bros. terá de pagar à Netflix caso encerre o acordo já firmado com a gigante do streaming. A empresa ainda se comprometeu a garantir um eventual refinanciamento da dívida da Warner e a arcar com US$ 1,5 bilhão em taxas associadas a essa operação, se necessário.
Para sinalizar confiança de que obterá aprovação regulatória rápida, a Paramount disse que pagará uma “ticking fee” (taxa paga aos acionistas como compensação pelo atraso na conclusão do negócio) de 25 centavos de dólar por ação a cada trimestre em que a transação não for concluída após 31 de dezembro.
A empresa, porém, não elevou sua oferta integral em dinheiro de US$ 30 por ação. Também não abordou as preocupações de que a combinação dos negócios resultaria em uma companhia excessivamente alavancada.
Dinheiro extra basta?
Embora os novos termos acrescentem cerca de US$ 1,79 por ação para cobrir custos de rescisão e financiamento, é pouco provável que sejam suficientes para convencer o conselho, avaliam os analistas da Bloomberg Intelligence Geetha Ranganathan e Raveeno Douglas.
“Não esperamos que o conselho da Warner Bros. Discovery se engaje a menos que a oferta-base seja elevada para pelo menos US$ 32 por ação”, escreveram em relatório divulgado na terça-feira.
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No mercado, os papéis da Paramount e da Warner avançaram cerca de 1,7% após o anúncio. As ações da Netflix subiram 3,5%, movimento que sugere alívio entre investidores que preferem que a empresa não leve adiante a aquisição.
A corrida até abril
A Paramount vem perseguindo agressivamente a Warner Bros. há meses. Liderada por David Ellison, a empresa de cinema e TV foi pega de surpresa quando o conselho da Warner concordou em vender seus estúdios e o serviço de streaming HBO Max à Netflix por US$ 27,75 por ação, em um negócio avaliado em US$ 82,7 bilhões.
A Warner, que rejeitou múltiplas propostas da Paramount, pedirá aos acionistas que votem sobre a transação com a Netflix até abril. Já a Paramount afirmou ter atendido a uma segunda solicitação de informações do Departamento de Justiça dos EUA, etapa que abre um prazo de dez dias para manifestação dos reguladores.
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Demonstrar que possui vantagem junto aos reguladores é parte central da estratégia da Paramount para tentar barrar a aquisição planejada pela Netflix. Se a Paramount conseguir superar esse período de espera, poderá usar isso como sinal de aprovação do governo e tentar convencer os acionistas da Warner a votar contra a transação com a Netflix.
A Paramount informou que o compromisso de capital da família Ellison e parceiros permanece em US$ 43,6 bilhões. O grupo pretende captar outros US$ 54 bilhões em empréstimos com Bank of America, Citigroup e Apollo Global Management.