Loja de videogames GameStop oferece US$ 56 bi para comprar eBay
A rede de lojas de videogames americana GameStop fez uma proposta de compra da gigante do comércio eletrônico eBay por cerca de US$ 56 bilhões, numa combinação de dinheiro e ações, em uma tentativa ousada do CEO da varejista, Ryan Cohen, de assumir o controle de um nome histórico do comércio eletrônico, empresa várias vezes maior.
Turnê milionária, divórcio, marca de beleza: Qual a fortuna de Shakira? Veja como cantora acumulou patrimônio
Streaming: ‘Maioria quer saber quais músicas são feitas por IA’, diz CEO da Deezer, que patrocina megashow de Shakira no Rio
A rede varejista de jogos ofereceu US$ 125 por ação em dinheiro e ações pela empresa online. O valor representa um “prêmio” — a diferença a mais que a empresa proponente oferece numa aquisição — de cerca de 20% em relação ao fechamento dos papéis na sexta-feira.
A GameStop, que comprou aos poucos uma participação de aproximadamente 5% no capital da eBay em bolsa, afirmou ter garantido um compromisso do banco TD Bank para oferecer um financiamento de US$ 20 bilhões para ajudar a viabilizar o negócio.
Crise: Spirit Airlines anuncia um 'encerramento gradual' das operações e cancela todos os seus voos
Em uma carta aos investidores, enviada neste domingo, a empresa de Cohen prometeu encontrar cerca de US$ 2 bilhões em economias anuais dentro de 12 meses, caso a aquisição seja concluída.
Disparada chamou a atenção em 2021
A proposta de aquisição marca um surpreendente crescimento da GameStop, uma rede de lojas de videogames que reduziu sua presença física à medida que os jogadores passaram a comprar cada vez mais software em lojas digitais.
Em 2021, a empresa chamou a atenção quando suas ações foram objeto de uma onda de entusiasmo de investidores pessoas físicas nos EUA, e as cotações dispararam.
Michael Burry, chefe da gestora de recursos Scion Asset Management, que ganhou notoriedade após apostar contra o mercado hipotecário antes da crise financeira de 2008, impulsionou a alta das ações da GameStop, ao adotar uma posição otimista em relação à empresa por volta de 2019.
Quatro vezes maior
Agora, se a aquisição for adiante, Cohen propõe assumir uma empresa aproximadamente quatro vezes maior do que a rede varejista que ele administra. A GameStop tinha valor de mercado de US$ 12 bilhões até sexta-feira. O eBay valia cerca de US$ 46 bilhões na Bolsa — embora a comparação entre as duas empresas deva levar em conta que a varejista de jogos tem cerca de US$ 9 bilhões em caixa.
Pedestres caminham em frente a sede do eBay nos EUA: valor de mercado da plataforma de comércio eletrônico é quatro vezes maior do que o da GameStop
David Paul Morris/Bloomberg
Para além da situação financeira, ambas as empresas têm enfrentado dificuldades para se adaptar às mudanças nas preferências dos consumidores. A GameStop fechou lojas e passou a enfatizar brinquedos colecionáveis e cartas de troca, enquanto mais videogames são comprados online. O eBay tem promovido colecionáveis e produtos usados em seu próprio marketplace, criando uma sobreposição entre as duas marcas.
— O eBay deveria valer, e vai valer, muito mais dinheiro — disse Cohen ao jornal de negócios americano Wall Street Journal. — Estou pensando em transformar o eBay em algo que valha centenas de bilhões de dólares.
O CEO da GameStop disse anteriormente ao jornal que está preparado para uma disputa por procuração e levará a oferta aos acionistas, se necessário. Esse processo é comum no mercado americano, onde predomina entre as grandes companhias abertas o modelo de corporação, em que as empresas têm capital pulverizado, sem controlador definido — e também são comuns as ofertas de aquisição não requisitadas, ou seja, quando uma empresa concorrente ou investidor faz uma proposta à revelia da diretoria da companhia que quer comprar, que é o caso aqui.
Metas ambiciosas
Cohen estabeleceu metas ambiciosas para si mesmo. Em janeiro, a empresa revelou um pacote de remuneração que o recompensaria com opções — um título que dá direito a comprar outro título por determinado valor no futuro —sobre mais de 171 milhões de ações, caso elevasse o valor de mercado da GameStop para US$ 100 bilhões.
Na declaração de domingo, Cohen disse que assumiria a entidade combinada, mas seria remunerado apenas com base no desempenho dessa empresa.
“Embora as empresas se sobreponham em colecionáveis e revenda, vemos baixa probabilidade de um acordo”, escreveram analistas da Bloomberg Intelligence, Poonam Goyal e Sydney Goodman, em uma nota. “Qualquer oferta crível exigiria diluição substancial e introduziria riscos significativos de execução.”