IA continua a atrair recursos dos investidores, mesmo em meio à guerra
O gigantesco motor de crédito ligado à inteligência artificial continua avançando, à medida que a demanda incessante por exposição ao setor supera os temores de que o conflito no Oriente Médio esteja elevando os preços de energia e a inflação.
Mythos: novo modelo de IA da Anthropic, suscita temor de que a China possa tirar vantagem do sistema
Temor de ataques: Banco Central britânico vai discutir nova IA da Anthropic com instituições financeiras do país
Apesar dos ventos contrários geopolíticos, Wall Street ainda conseguiu estruturar com sucesso dezenas de bilhões de dólares em financiamento nas últimas semanas para sustentar o boom da IA. A turbulência pode até estar tornando a dívida de alta qualidade vinculada à IA mais atraente neste ano, à medida que investidores buscam ativos de refúgio.
— Estamos em um daqueles mercados de alta autorrealizáveis para IA — disse Brett Kozlowski, gestor de portfólio na GW&K Investment Management — Quando há emissões, nós financiamos e, ao financiá-las, eles vão emitir ainda mais.
Altos níveis de caixa e baixa alavancagem das chamadas "hyperscalers", como a Meta (dona de Whatsapp e Instagram) estão trazendo alívio aos investidores de crédito, mesmo com spreads permanecendo estreitos.
Com os mercados agora mais calmos, o Morgan Stanley mantém a estimativa pré-guerra de US$ 400 bilhões em emissões de dívida de alta qualidade neste ano para financiar hyperscalers e outros investimentos relacionados à IA, disse o banco à agência Bloomberg.
Initial plugin text
Emissões de bônus de grande porte apenas por empresas de computação de maior porte podem superar US$ 100 bilhões (R$ 500 bilhões) no restante do ano, estimam alguns analistas, somando-se aos mais de US$ 80 bilhões (ou R$ 400 bilhões) em dívida denominada em dólares já captados por Oracle, Alphabet e Amazon no primeiro trimestre.
— Se você é um emissor de alta qualidade com grau de investimento, não vai ter dificuldade, porque há uma demanda muito forte por isso, especialmente neste ambiente — disse Kelly Kowalski, chefe de estratégia de investimentos na MassMutual.
Fora dos mercados públicos de dívida de alta qualidade, a CoreWeave continuou sua onda de captações ao vender US$ 1,75 bilhão (algo em torno de R$ 8,7 bi) em títulos de alto risco (junk bonds), após fechar um novo acordo para fornecer capacidade de computação em inteligência artificial à Meta.
Enquanto isso, a Pacific Investment Management Co. (Pimco) planeja vender parte dos US$ 14 bilhões (cerca de R$ 70 bilhões) em financiamento de dívida para um projeto de data center da Oracle em Michigan por meio de um mercado privado voltado a grandes investidores institucionais.
Esse possível negócio faz parte de uma oferta mais ampla para projetos ligados à IA. Um grupo de bancos está se desfazendo de US$ 3 bilhões em empréstimos para um data center em Ohio apoiado pela Meta, enquanto o banco francês Société Générale avalia uma transferência significativa de risco de parte de sua exposição a essa classe de ativos para liberar capital para novos negócios.
'Whatsapp fantasma': Veja o que se sabe sobre maior atualização da história do aplicativo
O sucesso das emissões de dívida ligadas à IA contrasta com a instabilidade mais ampla no mercado de crédito. Grandes emissores foram forçados a aproveitar janelas breves e frágeis de calmaria para captar recursos no último mês, já que o mercado esteve longe de ser uniformemente estável.
A última semana de março registrou mais de US$ 5 bilhões (R$ 25 bilhões) em saídas de fundos de dívida de alta qualidade nos EUA, o maior volume desde abril de 2025 e a primeira saída semanal desde novembro, segundo dados da LSEG Lipper.
— O mercado de grau de investimento vinha sendo precificado para a perfeição, e o recente ruído geopolítico foi um lembrete de que eventos inesperados podem surgir e atrapalhar planos de financiamento — disse Meghan Graper, chefe global de mercados de capitais de dívida no Barclays. Ainda assim, “parte da oferta das hyperscalers indica que os tomadores estão se antecipando e aproveitando condições de financiamento atraentes”.
Initial plugin text